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发布时间:2018-06-12

北京时间10月28日晚间消息,据外媒最新的美联储调查显示,受过去一个月时间里各种消息的影响,如欧洲经济表现疲弱和埃博拉病毒传播到美国等,市场认为美联储将更加倾向于“鸽派”立场。美联储将从周二开始为期两天的政策会议,而对39名基金经理、经济学家和顾问进行的这份调查显示,市场已经推后了对美联储首次加息以及利率将以多快速度上升的预期。被调查者目前平均预期,美联储将在2015年7月份首次加息,比9月份调查中的预期时间晚了一个月。与此同时,被调查者平均预期美联储将在明年底以前加息至0.89个基点,而非此前预期的0.98个基点。富国银行分析师Scott Wren在对调查作出回应时表示:“全球经济增长放缓(尤其是面临主权债务问题的欧洲经济)……是金融市场正文已结束,您可以按alt+4进行评论北京时间10月29日下午消息,如无意外,美联储历时多年的量化宽松(QE)项目很可能将在今晚跟大家告别。长期以来市场普遍认为美联储的三轮量化宽松避免了美国通缩的出现和金融系统大崩盘。但是,对于量化宽松究竟对实体经济产生了多大作用,分析人士看法不尽相同。下面我们来看看部分金融市场正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论北京时间10月29日凌晨消息,外媒周二分析文章指出,长达一年的欧洲银行业压力测试的一个主要目的是向公众提供欧洲银行系统可靠而且完善的数据,但是在周日公布的压力测试结果中却存在部分错误和不一致性。在发现关键性的资本充足率存在一个错误后,欧洲央行曾短暂地从自己的网站中撤除了一家意大利大银行的压力测试结果。对波兰多家银行资产负债表的评估结果由于数据提交过迟而未被纳入本次公布的结论中。联合进行本次压力测试的欧洲央行和欧洲银行业管理局在德意志银行的一个重要数据点上给出了差异非常大的数字。有分析师和专家指出,这些问题看起来都是孤立事件,和之前的多次欧洲银行压力测试不同,并没有引发市场对其总体可信度的质疑。他们表示,在综合编撰数百万份数据的时候,出现某些错误应该是不可避免的。压力测试作为对银行资产质量的一次全面评估,确认了约150家欧洲大银行承受一个恶化中经济和金融环境的能力。在全部接受测试的银行中,只有13家被认为还存在资本不足的问题,官员们认为,这显示行业总体上有健壮的财务基础。尽管如此,投资者们还是开始抛售欧洲银行的股票,包括了那些轻松通过测试的银行的股票。泛欧道琼斯指数中的银行股周一大跌超过2%,部分投资者担心这一次测试是否可以恢复公众对于这个行业的信心。股价下跌最严重的是意大利锡耶纳牧山银行。在压力测试发现这家银行存在21亿欧元(27亿美元)的资本缺口之后,其股价大跌接近22%。总部位于托斯卡纳的锡耶纳牧山银行已经聘用外部投资银行就其战略选择提供建议,但是有分析师和银行家指出,由于该行的严重财务问题,可能的选择将是很有限的。意大利市场监管机构已经宣布了对锡耶纳牧山银行和另一家未能通过测试的银行,卡里奇银行的卖空禁令。英国劳埃德银行股价在周一大跌2%,也是受创严重的银行之一。劳埃德银行以极小的缓冲余地通过了欧洲的压力测试,但是现在将要面对的是英国央行主持的,条件更严格的一轮测试。虽然本次欧洲银行业压力测试是从2013年开始的,但是欧洲监管官员们直到最后一刻才最终完成了数据的整合。有报道称,在周日上午测试结果公布截止期之前不到一个小时的时候,欧洲银行业管理局负责压力测试的官员还在寻求最终版报告的批准,甚至在发布报告的媒体简报会上迟到了好几分钟。有知情人士指出,在结果发布之后不久,欧洲央行官员发现意大利第三大银行,锡耶纳牧山银行2013年资本充足率的计算存在一个错误。由于这家银行是本次压力测试中表现最差的一家,势必成为投资者关注的焦点,这个存在于报告第一页某个模板中的错误也显得格外重要。对当时的处理过程有了解的消息人士说,在发现错误之后,欧洲央行官员迅速从网站中移除了锡耶纳牧山银行的相关文档。这个消息来源将问题描述为孤立的“数据处理错误”。纠正之后的文件很快被重新发布,但是文件的短暂撤回引起了投资者的关注,一些人私下对欧洲央行修改数据但是却不解释到底做了哪些改动表达了不满。其他银行的测试结果中也出现了数据错误。虽然本次压力测试使用各银行2013年12月31日的数据作为起点,但是它们也被要求向监管机构提交2014年前九个月中监管和司法调查相关的开支数据,以此评估美国和其他地方的监管机构正在升级中的处罚可能对银行财务状况造成的影响。作为一系列司法诉讼和政府调查行动目标的德意志银行是这一测试方向的焦点之一,也因此该行的法律开支数据被监管官员密切关注。欧洲银行业管理局所认定的德意志银行2014年前九个月法律成本是4.7亿欧元,但这实际上是该行公开披露的前六个月中的法律相关开支;而在欧洲央行的报告中,这个数字被提高至接近三倍的14亿欧元。这个数字对德意志银行关键的资本充足率数据并没有造成影响,各方在这个数据点上有如此大差异的原因目前还不得而知。欧洲央行的一名发言人说,央行使用的数据涵盖了德意志银行2014年前九个月的法律开支,再加上了该行向德国监管机构提交的数据。欧洲银行业管理局发言人则是说,管理局使用的是欧洲央行提供的数据。德意志银行发言人拒绝对此发表评论。还有很多银行则是根本没有披露它们的法律开支数据。欧洲央行发言人拒绝说明为什么部分银行没有提供这类数据,只是说,央行曾要求银行提供2014年前三个季度中发生的罚款和诉讼成本,并去除在之前已经作出的拨备。与此同时,数据提交上的延迟影响了6家波兰银行在欧洲银行业管理局相关测试中的结果。管理局在报告的脚注中指出,由于波兰监管机构的相关数据“提交过晚”,波兰多家银行的结果并不包括一次资产质量评估的影响。波兰金融监督管理局的发言人说,管理局确实完成了必要的资产评估,但是因为在周六时候就某些非特定项目与各银行之间进行“验证”而造成结果的提交延迟。这一评估实际上会让一家波兰银行的资本充足率被降低两个百分点,意味着这家银行仅仅是勉强通过压力测试。 (孔军)

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正文已结束,您可以按alt+4进行评论稳定造成影响。(腾讯财经综合)

所面临的最大风险。对2015年来说,可能会有的最大意外是美联储全年都不加息。”其他一些被调查者也同意Wren的观点,即美联储的立场甚至有可能会比他们目前所认为的更加倾向于“鸽派”。在被问及他们对2015年有关美联储的预期所面临的最大风险是什么时,64%的被调查者均表示是美联储的“鸽派”立场超出预期,高于9月份调查报告中的53%。此外,被调查者还预计美联储将花费更长时间加息。就目前而言,被调查者平均预期的终点是联邦基金利率最终将被上调至3.3%,但目前预计美联储要到2017年第四季度才会加息到这一水平,比此前调查中的预期晚了一个季度。Haverford Trust的经济学家约翰 唐纳德森(John Donaldson)表示:“最近以来的波动性是一种很有用的提醒,能让人们意识到货币政策正常化的道路绝不会是一条康庄大道。”但是,市场参与者看起来并不认为最近以来的负面新闻会对美国经济造成很大风险,仍旧预计明年美国的GDP增长速度将会达到2.9%,与9月份调查的结果相比并无变动,这一增长率比今年的预期增长率高出70个基点左右。此外,被调查者还预计,美国经济在未来12个月时间里陷入衰退周期的可能性很小,仅为15%。不过,也有人对这种美好的前景表示怀疑,如来自渣打银行的经济学家托马斯 考斯特格(Thomas Costerg)等。考斯特格认为:“市场的平均预期倾向于高估了美国的GDP增长速度。我担心的问题是,市场参与者对2015年的预期正从一个高点起步,而这种预期存在着再次令人失望的风险。美国消费者的状况可能要比预期中脆弱。”市场参与者认为,欧洲经济增长放缓是最大的全球风险。对于来自欧洲经济的风险,市场参与者的担心程度较埃博拉病毒传播所带来的经济威胁高出一倍左右。而除了欧洲经济增长速度放缓以外,另一种最大的风险则是亚洲经济增长速度放缓,再次则是“伊斯兰国”(ISIS)组织以及乌克兰和俄罗斯之间的地缘政治危机。在CNBC的这份10月份调查中,四分之三的被调查者认为,欧洲央行将会出台一项彻底的量化宽松计划,预计此事最早将在明年2月份发生。就美国经济复苏进程所面临的威胁而言,欧洲经济的疲弱表现也已经排在首位,令缓慢的就业增长和监管问题都相形见绌。但是,华尔街仍旧预计美联储推出第四轮量化宽松计划的可能性很低,仅有18.4%的被调查者预计美联储将在第三轮量化宽松结束以后的两年时间里推出新的计划,但与9月份调查相比则上升了4个百分点。97%的被调查者均认为,美联储将在本月的政策会议上终结第三轮量化宽松计划。对于美联储的货币政策,仍有很大比例的被调查者表示支持,49%认为其政策是“正确的”,高于9月份调查中的43%;但与此同时,也有44%被调查者认为美联储的货币政策过于过于宽松。市场参与者对通缩或通胀风险并不十分担心,两者在美国经济复苏进程所面临之风险的名单上均排在较低位置。被调查者平均预期2015年美国消费者物价指数(CPI)将上升2%,相比之下此前调查中的预期为2.3%。Mesirow Financial的经济学家戴安娜 斯万克(Diane Swonk)称:“美联储一直都未能实现其(2%的)通胀目标,未来将必须更加积极地与低通胀展开战斗,这是该行将采用逐步加息方式的又一个理由。”最近以来的市场混乱形势已经导致股市乐观情绪受损。被调查者将2015年底的标普500指数预期下调了38点,目前预计届时该指数将达2111点;与此同时,被调查者对明年6月份10年期美国国债收益率的平均预期也下降至2.9%,相比之下此前预期为3.16%。(星云)正文已结束,您可以按alt+4进行评论北京时间10月30日晚消息 据外媒报道,美国第三季度实际GDP初值年化季率+3.5%,预期+3.0%,前值+4.6%。美国第三季度核心PCE物价指数初值年率+1.3%,预期+1.4%,前值+2.0%。美国10月25日当周季调后首申失业救济金人数28.7万人,预期28.5万人,前值28.3万人。正文已结束,您可以按alt+4进行评论北京时间10月28日凌晨消息,欧洲央行称,该行上周结算的担保债券(covered bond)购买交易总价值为17.04亿欧元(约合22亿美元),这是该行为刺激欧元区经济而采取的最新措施。欧洲央行从10月20日开始购买担保债券,六年来第三次重返这一市场,这是该行为抵御通缩和促进欧元区经济复苏而作出的最新尝试。投资者一直都在密切关注欧洲央行第一周的资产购买规模,以便权衡该行行长马里奥 德拉吉(Mario Draghi)将以多快的速度来履行其承诺,将欧洲央行的资产负债表规模最大扩大1万亿欧元。尽管欧洲央行将在今年把资产支持债券加入到购买计划中去,但刺激性措施可能不足以复苏欧元区经济。西班牙毕尔巴鄂比斯开银行(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA)的欧洲信贷研究负责人奥斯丁 马丁(Agustin Martin)表示:“这一金额比我们预期得要大。这些数据告诉我们,欧洲央行在扩大其资产负债表规模的问题上十分积极。”欧元区经济仍面临困境,且预计10月份通胀率将连续13个月保持在1%以下,这种环境下德拉吉面临着需要采取更多措施的压力。虽然从美联储到日本央行等全球最大央行都在利用大规模资产购买计划来扩大自身资产负债表规模,但到目前为止该行尚未采取这种措施。从欧洲的银行健康性检查来看,各国以及各大银行实施全球资本规定的速度存在很大差异;如果新的资本规定完全执行,那么将有36家银行无法通过检查。在执行“巴塞尔III协议”资本规定方面,欧元区落后于该地区以外的国家,这一协议将在2019年完全生效,届时可能会令欧洲央行面临另一种挑战,原因是该行将从下个月开始负责监管欧元区的银行。信用评级服务机构穆迪的银行部门董事总经理卡罗拉 舒勒(Carola Schuler)表示:“在满载的情况下,许多银行都只能以非常微弱的差距通过压力测试,后者可能会在满足测试条件的问题上面临挑战,因此预计这些银行将需要采取更多措施。”据欧盟银行管理局(EBA)上周日公布的数据显示,大约有25家欧元区银行未能通过压力测试,而如果是在巴塞尔III协议完全生效的情况下,则还有11家银行将无法通过。这可能会令更多银行面临压力,必须设法提高自身资本的数量和质量,而这将导致其盈利能力、增长计划和股息受损。由于德国反对购买主权债券的缘故,欧洲央行官员选择了担保债券和资产支持债券作为最新的工具来帮助扩大该行的资产负债表规模。随着央行官员称其计划将会刺激新的债券发行交易,但摩根士丹利和德国商业银行的经济学家都表示,该行很可能将需要购买其他资产才能达成目标。在总额2.6万亿欧元的欧元区担保债券市场上,欧洲央行将只能根据其贷款再融资担保品架构来购买其中的某些资产。欧洲央行从今天开始每周宣布其购买规模,而该行副行长维克托 康斯坦西奥(Vitor Constancio)曾在本月早些时候表示,符合购买条件的债券的总额大约为6000亿欧元。与此同时,欧洲央行将在本季度晚些时候开始购买资产支持债券,而根据康斯坦西奥的说法,符合该行购买条件的资产支持债券总额大约为4000亿欧元。管理着320亿美元客户资金的GLG Partners公司驻伦敦的基金经理Jon Mawby称:“对欧洲央行来说,看起来担保债券和资产支持债券购买活动是所受阻力最小的。事实上,重要的是随后该行将会推出什么措施;而可能更加重要的则是,随后会有什么措施不会被推出。”到目前为止,从德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)到比利时央行行长柯恩(Luc Coene)等高官都曾表示,他们希望首先判断上述措施的表现如何,随后才会考虑作出其他选择。欧洲央行的管理委员会成员汉森(Ardo Hansson)表示,在当前的刺激性措施向欧元区经济传导之时,不应采取更多的措施。此外,欧洲央行还正在依靠其向银行提供定向长期贷款的方式来刺激面向实体经济的信贷活动。虽然压力测试显示有25家银行需要填补资金缺口,但在今年欧洲央行实施了这项贷款以后,仅有8家银行仍需要这样去做。在2009年启动上一次担保债券购买计划时,欧洲央行成功地完成了购买600亿欧元债券的任务,但在第二轮中则未能达成400亿欧元的目标,仅购买了164亿欧元。而据熟知内情的消息人士透露,在本轮的担保债券购买活动中,欧洲央行仅在二级市场上进行购买。“大多数人都希望他们(欧洲央行)采取更多措施。”伦敦私人投资公司Sanlam Private Investments的固定收益部门负责人克雷格 维西(Craig Veysey)说道。“如果欧洲央行买不到足够的债券,那么市场就将开始猜测其将不得不同时购买公司债和政府债券。”(星云)

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正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论正文已结束,您可以按alt+4进行评论北京时间10月29日晚间消息,美联储公开市场委员会将在美东时间周三下午2:00公布最新货币政策声明。美联储还将提供最新经济展望,联储主席詹尼特耶伦(Janet Yellen)按照计划将在会后召开新闻发布会。下面是本次美联储货币政策会议应该关注的焦点。通胀率下行成为焦点美联储很可能在今天结束购债项目,也就是所谓的第三轮量化宽松,政策制定者们可能会强调他们现在面临低通胀和物价预期的困扰。巴尔的摩约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)经济学家乔纳森-赖特(Jonathan Wright)认为,美联储可能表示对持续下滑的通胀率表示格外担心。赖特曾在2004至2008年期间担任美联储货币政策事务处官员。美联储可能重拾今年7月份抛弃的部分字眼,对外改口称低通胀对经济增长日益构成威胁。美联储在今年9月份曾表示他们认为通胀率持续低于2%的目标的风险在今年早些时候已经有所降低。接受彭博社调查的62位经济学家中有33位认为美联储将在此次会议上重新加入这一表述。9月份公布的数据显示通货膨胀率再次下行。按照购买力计算的美国8月通胀率同比增长1.5%,低于今年五月份1.7%的增幅。美国通胀率已经连续28个月低于美联储2%的目标值。QE结束成为必然接受彭博社调查的64位经济学家中有62位认为本次美联储会议将结束第三轮量化宽松项目,大家的看法基本一致。美联储主席耶伦曾在9月17日的美联储议息会议上表示,如果失业率和通胀率继续按照美联储设想的发展,她将很快结束QE。鸽派的声音仍然强大,圣路易斯联储主席詹姆斯布拉德10月16日曾对外表示,考虑到通胀率预期非常低,美联储应该考虑推迟结束购债项目。分析师Perli预计也不是没有其他可能,比如美联储可能把资产购买规模只削减100亿美元,把剩下的50亿美元留在今年12月举行的议息会议上再进行削减。即使本次会议QE正式结束,三轮QE下来,美联储资产负债表上仍积累了创纪录的4.48亿美元债券。因此美联储仍有足够的工具压低借款成本,它可以控制公开市场上债券投放量把收益率水平保持在他们认为合适的水平。“相当长的时间”这个字眼接受彭博社调查的经济学家中有80%的人认为,即使量化宽松项目终结,美联储仍将继续保留“在相当长的时间内”把基准利率维持在接近于零的水平这一说法。渣打银行分析师托马斯克斯特格(Thomas Costerg)认为近期市场剧烈动荡和全球经济放缓迹象会让美联储在行动时更加谨慎。自从2008年12月起,美联储联邦基准利率一直维持在0至0.25%超低水平。美联储货币政策委员会成员们上月平均预计美国明年年底利率将达到1.375%,这也预示着美联储最早将在2015年中期开始加息进程。就业市场仍然非常不充分接受彭博社调查的经济学家中64%的人认为美联储将继续保留“就业市场仍然非常不充分”这一表述。即使美国9月份失业率已经创下2008年以来新低5.9%。“U-6失业率目前达到11.8%,因此就业市场要做的工作还很多,”总部位于荷兰乌德勒支(Utrecht)的荷兰合作银行(Rabobank Groep)首席经济学家菲利普-马瑞(Philip Marey)在10月27日发给客户的研究报告中表示。衡量就业市场是否改善的因素不仅是失业率,更要有多少人只能获得临时工作,还有那些放弃寻找工作的人。全球需求疲软美联储肯定会探讨全球需求疲软的问题,包括欧洲,中国在内的其他地区对美国经济的增长已经构成威胁。10月8日公布的在9月16日至9月17日举行的美联储货币政策委员会会议纪要中显示美联储对此充满担忧,这也导致近期美国股市出现金融危机后最为动荡的一周。不过,美联储可能不会在这次声明中过度强调这个担忧。渣打银行经济学家克斯特格表示,在全球经济增长这个问题上“美联储现在是如履薄冰”。“我不认为美联储会在本次声明上提到这个问题,他们很可能出现在11月9日公布的货币政策会议纪要上。”(萧何)量化宽松(Quantitative Easing),一般指央行向私营银行或其它金融机构如保险公司购买债券的行为。央行“新创造”的资金被拨入这些金融机构在央行的法定储备账户。通过购买债券,央行可以压低市场利率,使得企业和消费者借贷成本更低。因为大量购买债券的操作可以使债券本身价格上涨,使得债券收益率向反方向移动。QE不但可以降低信贷成本,还可以增加市场上的资金供给。正文已结束,您可以按alt+4进行评论北京时间10月28日晚间消息,据外媒最新的美联储调查显示,受过去一个月时间里各种消息的影响,如欧洲经济表现疲弱和埃博拉病毒传播到美国等,市场认为美联储将更加倾向于“鸽派”立场。美联储将从周二开始为期两天的政策会议,而对39名基金经理、经济学家和顾问进行的这份调查显示,市场已经推后了对美联储首次加息以及利率将以多快速度上升的预期。被调查者目前平均预期,美联储将在2015年7月份首次加息,比9月份调查中的预期时间晚了一个月。与此同时,被调查者平均预期美联储将在明年底以前加息至0.89个基点,而非此前预期的0.98个基点。富国银行分析师Scott Wren在对调查作出回应时表示:“全球经济增长放缓(尤其是面临主权债务问题的欧洲经济)……是金融市场




(责任编辑:邵阳网)

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